Was ist ein Long Put? Eine einfache Optionsstrategie für fallende Kurse
Lektion 3 von 6
Inhaltsverzeichnis
- Was ist ein Long Put?
- Wie funktioniert ein Long Put?
- Ein einfaches Beispiel zum Long Put
- Der Hebel-Effekt beim Long Put einfach erklärt
- Wann macht ein Long Put Sinn?
- Chancen und Risiken beim Handel von Long Puts
- Long Put vs. Short Selling
- Fazit: Mit fallenden Kursen Geld verdienen - aber nur mit Plan
- Lust auf mehr?
- Literatur / Quellen
Wenn die Preise/Kurse an den Märkten steigen, verdienen die meisten Privatanleger Geld. Fallen die Preise/Kurse dann später, verlieren sie es zum Teil wieder.
Das ist ärgerlich und ineffizent, denn es gibt so gute Strategien, auch bei fallenden Preisen Geld verdienen zu können. Zum Beispiel mit der Optionsstrategie Long Put.
1. Was ist ein Long Put?
Der Long Put ist ein der vier Basisstrategien im Optionshandel.
Long Put: Kauf einer Verkaufs-Option (Put)
Ein Long Put verschafft dir das Recht, den Basiswert (z.B. eine Aktie oder einen Index) innerhalb einer bestimmten Zeitspanne zu einem festen Preis verkaufen zu können.
Unabhängig davon, wie der aktuelle Marktpreis des Basiswertes steht (1) (2) (3) (4)
2. Wie funktioniert ein Long Put?
Beim Long Put schließen zwei Parteien einen (Options-)Vertrag zu folgenden Bedingungen:
Der Käufer der Option
Wenn du eine Put-Option kaufst, erhältst du dadurch das Recht, den Basiswert während der Laufzeit der Option zum vorher fixierten Strike-Preis verkaufen zu können.
Du erwirbst hier lediglich das Recht, gehst jedoch keine Verpflichtung ein. Du hast also eine Option, daher der Name.
Für den Erwerb dieses Rechts bezahlst du eine kleine Gebühr an den Verkäufer der Option, die sogenannte Optionsprämie.
Der Verkäufer der Option
Dein Vertragspartner, der Verkäufer der Option, geht die Verpflichtung ein, dir den Basiswert zum Strike-Preis abnehmen zu müssen, wenn du die Option ausüben möchtest.
Für diese Verpflichtung erhält er von dir im Gegenzug die Optionsprämie.
Diese darf er auf jeden Fall behalten, unabhängig davon, ob du die Option ausübst oder verfallen lässt.
3. Ein einfaches Beispiel zum Long Put
Nehmen wir einmal an, du analysierst gerade die Aktie XYZ, welche aktuell bei 200 USD an der Börse notiert. Deine Analyse der Aktie und des Marktes lässt dich annehmen, dass der Kurs der Aktie fallen wird.
Anstatt zu warten, bis der Kurs der Aktie tatsächlich gefallen ist und du kaufen kannst, um von zukünftigen Kursanstiegen zu profitieren, möchtest du nun schon an der Abwärtsbewegung profitieren.
Hierzu kaufst du eine Put-Option mit einer Restlaufzeit von vielleicht 90 Tagen und einem Strike von 190 USD.
Als Inhaber dieser Option bist du nun dazu berechtigt,
- innerhalb der nächsten 90 Tage
- die Aktie zum Preis von 190 USD verkaufen zu können
- aber nicht zu müssen
Für den Kauf der Option musst du den Optionspreis, die Prämie, an den Verkäufer der Option zahlen. In unserem Beispiel vielleicht 50 USD.
Dein Long Put hat demnach die folgende Payoff-Struktur (5) (6) (7) (8)
4. Der Hebel-Effekt beim Long Put einfach erklärt
5. Wann macht ein Long Put Sinn?
6. Chancen und Risiken beim Handel von Long Puts
7. Long Put vs. Short Selling
8. Fazit: Mit fallenden Kursen Geld verdienen - aber nur mit Plan
9. Lust auf mehr?
10. Literatur / Quellen
(1) Yuan, B. (2022). Investment Strategies for Retail Investors Using Put option and Covered Call. BCP Business & Management.
https://doi.org/10.54691/bcpbm.v29i.2300
(2) Cox, J. (2019). Options Markets. Derivatives.
https://doi.org/10.1002/9781119595663.ch14
(3) Kinahan, J. (2016). Cash-Secured Puts. , 135-142.
https://doi.org/10.1002/9781119291558.ch11
(4) Chisholm, A. (2012). Fundamentals of Options. , 277-292.
https://doi.org/10.1002/9781119207146.ch16
(5) Thomas, R. (2023). Long-term option pricing with a lower reflecting barrier. Annals of Actuarial Science.
https://doi.org/10.1017/s1748499522000227
(6) Al-Hadad, J., & Palmowski, Z. (2020). Perpetual American Options with Asset-Dependent Discounting. Applied Mathematics & Optimization, 89, 1-35.
https://doi.org/10.1007/s00245-023-10084-4
(7) Marinelli, C. (2021). On certain representations of pricing functionals. Annals of Finance, 20, 91-127.
https://doi.org/10.1007/s10436-024-00438-5
(8) Rogers, L. (2002). Monte Carlo valuation of American options. Mathematical Finance, 12.